Rentabilitet og kalkulation
Egenkapitalens forrentning: Hvad betyder det?
Egenkapitalens forrentning viser årets resultat i forhold til den kapital, ejerne har bundet i virksomheden.
Begrebet forklaret
Hvad betyder Egenkapitalens forrentning?
Nøgletallet beregnes typisk med resultat efter skat og gennemsnitlig egenkapital. Det afspejler både driftsindtjening og effekten af gældsfinansiering.
Rentabilitet beskriver forholdet mellem det økonomiske udbytte og de ressourcer, virksomheden bruger eller binder. Kalkulationer gør det muligt at vurdere kunder, projekter, produkter og investeringer før og efter beslutningen. Det skaber et mere præcist grundlag for pris, prioritering og kapacitetsvalg.
Praktisk anvendelse
Sådan bruger virksomheden begrebet Egenkapitalens forrentning
Vurder afkastet over flere år og sammenhold det med risiko, udbytte og kapitalbehov. Et højt tal kan skyldes stærk drift, men også meget lav egenkapital og høj gæld.
Afgræns først formålet og de relevante omkostninger. En kortsigtet ordrebeslutning kan fokusere på ekstra indtægt og variable omkostninger, mens en langsigtet produktvurdering også skal bære kapacitet, administration og kapitalbinding. Dokumentér fordelingsnøgler, og sammenlign forkalkulation med det faktiske forbrug efter leverancen.
Et konkret eksempel
Et resultat efter skat på 2 mio. kr. og gennemsnitlig egenkapital på 10 mio. kr. giver 20 procents forrentning.
Eksemplet er forenklet, men viser, hvorfor begrebet bør ses i sammenhæng med virksomhedens øvrige tal og de beslutninger, ledelsen står over for. Den konkrete beregning og dokumentation skal altid tilpasses virksomhedens egne forhold.
En typisk faldgrube
Et ekstraordinært resultat eller en lille egenkapital kan gøre procenten kunstigt høj. Brug ikke nøgletallet uden at undersøge årsagen og robustheden.
Kalkulationer bliver misvisende, når alle omkostninger behandles ens. Tilfældige fordelinger kan få lønsomme aktiviteter til at se svage ud og omvendt. En anden risiko er at ignorere ekstra service, fejl, finansiering eller arbejdskapital, fordi de ikke står på den oprindelige ordre.
CFO-perspektivet
Tre spørgsmål ledelsen bør kunne besvare
Når begrebet Egenkapitalens forrentning indgår i en rapport, analyse eller beslutning, bør definitionen være kendt, datagrundlaget kunne forklares, og konsekvensen være tydelig. Brug især disse kontrolspørgsmål:
- Hvilke omkostninger ændrer beslutningen?
- Er kapitalbinding og risiko medtaget?
- Hvad viser efterkalkulationen?
God økonomistyring handler ikke om at vise flest mulige tal. Egenkapitalens forrentning skal bruges med en tydelig definition, et dokumenteret grundlag og en klar forbindelse til den beslutning, virksomheden står over for.
Fra begreb til beslutning